Teoretyczny przykład hedgingu
Mamy tradera, który kupuje akcje XY za 1000 USD. Decyduje się na hedging i w tym celu postanawia kupić sześciomiesięczną opcję sprzedaży za 100 USD z ceną wykonania 850 USD. Oznacza to, że nasz trader ma pół roku do wygaśnięcia opcji, aby sprzedać swoje akcje po 850 USD na wypadek, gdyby rynek był dla niego niesprzyjający.
Jeśli cena akcji wzrośnie
Sześciomiesięczna opcja sprzedaży wkrótce wygaśnie, a cena akcji jest wyższa niż 850 USD (np. 1150 USD). W związku z tym trader logicznie nie zrealizuje swojej opcji, tracąc w ten sposób 100 USD (pierwotną cenę swojej opcji). Jednak utrzymując akcje XY, które są obecnie warte 1150 USD, jego zysk netto wynosi 1050 USD (1150 - 100). Jak pisaliśmy powyżej, hedging w tym przypadku zmniejszył całkowity zysk przedsiębiorcy, ale jest to podatek, który musi zapłacić za bycie „ubezpieczonym”. Poniższy przykład pokaże Ci, co by się stało, gdyby trader nie wykonał hedgingu.
Kurs akcji spada
W innym scenariuszu nasz trader nie radził sobie dobrze i akcje spółki XY spadły do 600 USD. Jednak nasz przedsiębiorca zabezpieczył się i realizuje swoją niewygasłą opcję. Następnie może sprzedać swoje akcje po cenie opcji ogłoszonej 850 USD. W tym przypadku jego całkowita strata wynosi 250 USD (850 - 600).
Gdybyśmy spojrzeli na naszego tradera w jeszcze innym scenariuszu, w którym nie zabezpieczył się, jego strata wyniosłaby aż 400 USD (1000-600).