Ta para walutowa oferowała najwięcej możliwości zysku w 2022 roku

Kolejny artykuł z serii najbardziej atrakcyjnych instrumentów handlowych roku już jest. W zeszłym tygodniu wybieraliśmy najbardziej dochodowy towar, dziś przejrzymy ogromną ofertę par walutowych w kategorii Forex. Więc, która para walutowa była najbardziej opłacalna w handlu w tym roku? Dowiemy się w dzisiejszym artykule!

O ile wybór kandydata na towar roku był stosunkowo prostym zadaniem w zeszłym tygodniu, o tyle wybór pary walutowej 2022 był znacznie bardziej skomplikowany. Rzeczywiście, gdybyśmy głosowali tylko na walutę roku, wybór wyraźnie padłby na dolara amerykańskiego. „Greenback” skorzystał na swojej reputacji jako bezpiecznej przystani i rosnących stopach procentowych w ciągu roku. Jednak jaka inna waluta, wraz z dolarem amerykańskim, stworzyła parę walutową oferującą tak wiele możliwości zarobku? To było pytanie, na które nie mogliśmy znaleźć jednoznacznej odpowiedzi.

POSZUKIWANA: para walutowa roku

Oczywistym kandydatem na parę walutową roku była ta najczęściej handlowana – sławny EUR/USD. Powód wyboru tej pary mógł być oczywisty - naruszenie linii parytetu do której doszło w mijającym roku. Ale jeśli spojrzymy dalej na horyzoncie, zauważymy również niezwykle interesujące wydarzenia na parze USD/JPY, które znacznie utrudnią cały proces decyzyjny. Powodem był spadek japońskiego jena do najsłabszego pozuip+qwsq+qaiomu od ponad 30 lat, co zmusiło japoński bank centralny do interwencji. Jednak naszym zdaniem najciekawszą parą był dolar amerykański i funt brytyjski. Dzieje się tak dlatego, że w ciągu roku osłabił się do niemal historycznych minimów w stosunku do dolara amerykańskiego, co wywołało ogromny szok w gospodarce. Ale nie wyprzedzajmy faktów, cały rozwój kursu GBP/USD zasługuje na bardziej szczegółową analizę.

Początek 2022 roku - cisza przed burzą

Początek roku może nie był niczym szczególnym – za funta można było kupić około 1,35 dolara, co na dłuższą metę było raczej powyżej średniej. I choć wielu z Was mogło spodziewać się lekkiego osłabienia GBP, nikt nie mógł się przygotować na szok w postaci rosyjskiej inwazji na Ukrainę. Inflacja gwałtownie wzrosła, a banki centralne na całym świecie zostały zmuszone do rozpoczęcia zacieśniania polityki pieniężnej. Niektórzy odważniej niż inni.

Nie wolno nam też zapominać, że świat dopiero co podniósł się z pandemii koronawirusa, podczas której w ramach paczek pomocowych dla ludności uwalniana była ogromna płynność. Tu właśnie widać drugą przyczynę gwałtownego wzrostu inflacji. Co więcej, Wielka Brytania wciąż chwiała się po Brexicie. Chociaż funt brytyjski był stosunkowo silny w porównaniu z dolarem amerykańskim, Wielka Brytania z pewnością nie była przygotowana na zbliżający się szok.
 

Długoterminowy trend pary walutowej GBP/USD na platformie MT4
Długoterminowy trend pary walutowej GBP/USD na platformie MT4

Oprocentowanie funta - w roli głównej: Bank Anglii

 

Bank Anglii, podobnie jak jego europejscy odpowiednicy, od dawna prowadzi politykę wyjątkowo niskich stóp procentowych. Pierwsza kosmetyczna podwyżka stóp procentowych Banku Anglii nastąpiła już pod koniec 2021 roku. Wielka inflacja miażdży jednak również Wielką Brytanię, a bank centralny musi stopniowo uciekać się do coraz większych podwyżek. Wydaje się, że zakończyły się one podwyżką o 75 punktów bazowych w listopadzie. W rzeczywistości inflacja osiągnęła w październiku najwyższy poziom od ponad 40 lat, przekraczając 11%. Ścieżkę stóp w Wielkiej Brytanii przedstawia poniższy wykres.

 

Podstawowa stopa procentowa Banku Anglii
Podstawowa stopa procentowa Banku Anglii

Oprocentowanie dolara i odważny Fed

 

Amerykańska Rezerwa Federalna była znacznie odważniejsza, stopniowo podnosząc główną stopę procentową do przedziału 3,75%-4,00% (stan na 12.12). Wyższe stopy sprawiły, że dolar amerykański stał się bardziej atrakcyjny i zaczął się umacniać praktycznie na wszystkich parach walutowych, a para z funtem z pewnością nie była wyjątkiem. Ponadto wszystko wskazuje na to, że Fed będzie kontynuował zacieśnianie polityki pieniężnej. Istotne znaczenie będą jednak miały dane z gospodarki – zwłaszcza inflacja i rynek pracy. Ten ostatni wskaźnik wciąż wygląda na przegrzany, z bezrobociem na poziomie 3,7%, jednym z najniższych w historii. Silny rynek pracy utrudnia bankowi centralnemu walkę z inflacją. Ewolucję stopy bazowej w USA przedstawiono na poniższym wykresie.
 

Stopa funduszy Fed
Stopa funduszy Fed

Wrzesień 2022: Spadek funta, który przeszedł do historii

Wspomniane podwyżki stóp procentowych i reputacja USD jako bezpiecznej przystani prawdopodobnie same w sobie nie wystarczyłyby do wywołania historycznego spadku GBP/USD, którego byliśmy świadkami. Para walutowa znajdowała się w trendzie spadkowym od początku roku i osiągnęła ekstremum pod koniec września. Notowania GBP/USD spadły do rekordowo niskiego poziomu, gdy kurs spadł poniżej poziomu 1,04, a rynek zaczął już niecierpliwie wypatrywać linii parytetu.

Ale co spowodowało taki chaos w Wielkiej Brytanii? To pytanie jest łatwe do rozwiązania - była to niestabilność polityczna. W szczególności stan rzeczy, do którego doprowadzili Wielką Brytanię ówczesna nowa premier Liz Truss i kanclerz skarbu Kwarteng. Premier najpierw obiecał ograniczyć ceny energii dla przeciętnego brytyjskiego gospodarstwa domowego do 2500 funtów rocznie, co miało kosztować Skarb Państwa od 70 do 140 miliardów funtów.

Jednak pakiet środków kanclerza w celu obniżenia stawki podatkowej dla korporacji i najbogatszych obywateli oraz kilka innych środków mających na celu ulgę dla Brytyjczyków był dosłownie szokiem. Jednak środki te miały duży efekt inflacyjny i podważyły ​​wysiłki banku centralnego w walce z inflacją. Pakiet spotkał się więc z ogromną krytyką ze strony opozycji (co zrozumiałe), ale także MFW i prezydenta USA. Funt, który spadł do niemal rekordowo niskiego poziomu, oraz obligacje rządowe, których rentowność znacznie wzrosła, zapłaciły cenę. Tak więc minister Kwarteng został odwołany i zastąpiony przez Jeremy'ego Hunta. Premier nie powstrzymał jednak sytuacji i musiał podać się do dymisji po zaledwie 45 dniach. W ten sposób Wielka Brytania praktycznie przeżyła załamanie gospodarcze, a bank centralny musiał ponownie wkroczyć, aby uratować sytuację, kupując obligacje rządowe.
 

Sytuacja rynkowa w newsletterze z dnia 22.9.2021. Oczekiwany spadek pary GBP/USD
Sytuacja rynkowa w newsletterze z dnia 22.9.2021. Oczekiwany spadek pary GBP/USD. Źródło: cTrader
 

Czego spodziewać się po EURUSD w 2023 roku?

Wraz z odwołaniem planowanych pakietów podatkowych, nowym premierem i kanclerzem skarbu, brytyjska gospodarka ponownie się ustabilizowała i nawet przy stopniowym osłabianiu dolara amerykańskiego kurs GBP/USD stopniowo wzrósł do obecnego poziomu 1,22 .

Jednym z takich przykładów są dane dotyczące inflacji. Listopad powinien być bardziej pozytywny w Wielkiej Brytanii, podobnie jak w strefie euro, ale Wielka Brytania może również znacznie ucierpieć z powodu dalszych podwyżek cen energii w Europie i ogólnej niestabilności. Biorąc pod uwagę, że do końca przyszłego roku inflacja nadal ma przekroczyć 6%, Bank Anglii wciąż ma więcej niż wystarczający powód do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Oczekuje się, że BoE na następnym posiedzeniu podniesie stopę procentową o 50 pb do 3,5%. Stopy procentowe powinny wtedy osiągnąć szczyt w I kwartale 2023 r. Poziom stopy końcowej powinien wynieść około 4,25%.

Dalszy rozwój polityki pieniężnej w USA, podobnie jak w Wielkiej Brytanii, będzie zależał od danych o inflacji za listopad. Jednak światowy spadek cen ropy może dobrze odzwierciedlać te dane, a inflacja w USA może ponownie okazać się dodatnia. Byłby to drugi rok z rzędu i mógłby być sygnałem, że inflacja w USA przekroczyła swój szczyt. Z wypowiedzi przedstawicieli banku centralnego w ostatnich tygodniach jasno wynika, że Fed chce pierw ocenić wpływ poprzednich podwyżek na gospodarkę, by nie podnieść stóp za bardzo.

Jednak niektórzy urzędnicy nadal ostrzegają, że ryzyko „zakorzenienia się” inflacji jest większe niż nadmierne podnoszenie stóp procentowych. Wciąż relatywnie przegrzany rynek pracy również przemawia za dalszymi podwyżkami. Bezrobocie w USA nadal wynosi 3,7%, co jest jednym z najniższych wyników w historii. Aby skutecznie walczyć z inflacją, bezrobocie będzie musiało dalej rosnąć. Na kolejnym posiedzeniu Fed rynek oczekuje podwyżki stóp o 50 punktów bazowych z prawdopodobieństwem ponad 75%. Końcowa stopa procentowa w USA powinna wówczas mieścić się w przedziale od 4,75% do 5%.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej.  76,60 % rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu CFD z tym dostawcą. Należy rozważyć, czy można sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.