Proč je důležité vědět, jak obchodují velcí hráči?

Trh se hýbe nahoru, dolů nebo do strany a my, jakožto retailoví tradeři to nemáme možnost jakkoliv ovlivnit. Musíme se zkrátka smířit s tím, že trhem hýbou velcí hráči, jejichž primárním účelem je vydělávat a mají k tomu nejrůznější možnosti. Abychom proti těmto institucím měli vůbec nějaké šance, musíme je nejprve poznat. Pojďme se proto podívat na to, jakým způsobem tyto instituce ovlivňují cenu, jaké stopy za sebou zanechávají a jak toho můžeme využít. 

 

Kdo jsou velcí hráči na trhu a jaká je jejich role

Největší objem peněz se točí v mezibankovním trhu, který tvoří velcí hráči jako jsou převážně velké banky, finanční instituce a hedgeové fondy. Tyto subjekty obchodují obrovské objemy, ovlivňují tržní trendy a mají významný dopad na směnné kurzy. Svoje transakce provádí z těchto hlavních důvodů:
 

• Zajištění proti nežádoucímu pohybu měny (například, pokud poskytne banka úvěr v cizí měně, tak na tomto úvěru nebude chtít ztratit peníze v důsledku nežádoucího pohybu kurzu). Nebo finanční instituce jako jsou penzijní fondy se zajistí proti pohybu kurzu, pokud by investovaly do dluhopisů v cizích měnách atd.
• Provádění spekulací za účelem vytvoření zisku. Banky a hedge fondy mají speciální oddělení, kterým se říká v bankovní žargonu trading desky, které jsou k tomuto úkolu vyčleněny.
• K nákupu a prodeji měn dochází i při obchodování cenných papírů jako jsou akcie nebo dluhopisy, které jsou kotovány v cizích měnách.

Mezi největší hráče patří několik globálních bank, jako je Goldman Sachs, JP Morgan, Deutsche Bank, a další. Ty mají mají značné zdroje a přístup k informacím. Jejich obchodování může mít značný dopad na pohyb měnových párů.

Mezi velké hráče patří i centrální banky

Centrální banky hrají na trhu zásadní roli, protože zajišťují stabilitu měny příslušných zemí prostřednictvím monetární politiky. Hlavním nástrojem k tomu jsou úrokové sazby. Zvyšování sazeb vyvolává tlak na posilování měny, snižování sazeb vede často k oslabení měny.

Dalším nástrojem jsou intervence, kdy centrální banka udržuje kurz domácí měny v nějakém pásmu tím, že ji buď ve velkém množství prodává, pokud je její kurz nadhodnocen, anebo ji nakupuje ze svých devizových rezerv, pokud je kurz podhodnocen.
 

Jako velké hráče můžeme označit také velké mezinárodní firmy

Velké mezinárodní firmy, které se účastní zahraničního obchodu, dováží nebo vyváží zboží, zásoby atd. v cizí měně, a proto se potřebují zajistit proti měnovému riziku. Nechtějí vydělávat na výhodném měnovém kurzu a spekulacích, jejich cílem je vydělávat na prodejích ze svého hlavního produktu, kterým mohou být například automobily, potravinářské výrobky, léčiva nebo komodity, jako je například ropa, pšenice atd. Zajištění proti měnovému riziku eliminuje případné ztráty z pohybu kurzu na zisk společnosti.

5 způsobů, jakými velcí hráči ovlivňují trh 

Díky obrovským finančním zdrojům, kterými velcí hráči disponují, je zřejmé, že budou mít na trhy zásadní vliv. Jednak na trh umísťují velké objednávky, které má trh tendenci vyplnit. Cena se proto bude pohybovat směrem, kde jsou tyto objednávky umístěny. O tom, co jsou to institucionální objednávky a proč je chcete ve svém obchodování, jsme napsali článek, doporučujeme si jej přečíst.
 
Kromě toho mají velcí hráči možnosti, jak získat na trhu výhodu pomocí různých manipulací. Některé jsou legální a jiné bývají nelegální. Podívejme se na některé z nich.
 

1. Vybírání čekajících objednávek – typicky stop losů

   Toto se na trzích děje velmi často a nelze to označit za nelegální manipulaci. Jde o to, že velký hráč vidí v mezibankovní likviditě, kde jsou umístěny objednávky ostatních traderů. Ty jsou často pod hladinou jasných supportů nebo nad jasnou rezistencí. Velký hráč má možnost pohnout cenou k těmto úrovním a jakmile jsou tyto objednávky vybrány, trh se otočí.
    
   Častý omyl retailových traderů je, že tyto stop lossy vybírá vždy broker. Možné to teoreticky je u brokerů, kteří využívají model Market Maker, tedy tvoří trh a jsou protistranou svým klientům. Purple Trading je však čistý STP broker, který proti klientům neobchoduje, protože posílá příkazy přímo svým poskytovatelům likvidity.
    

2. Falešné zprávy

   Velcí hráči vydají nějakou zprávu, která se nemusí zakládat na pravdě. Mohou třeba na akciovém trhu šířit falešné zprávy o společnosti nebo dokonce o celém trhu, aby jej rozhýbali ve svůj prospěch.
    
   Mezi falešné zprávy je možné zařadit i to, když nějaká banka vydá oznámení, že očekává pokles nebo nárůst nějakého měnového páru. Co když má taková banka na daném páru ztrátovou pozici, kterou potřebuje vyrovnat? 
    

3. Pump and Dump

   Pokud jste viděli film Vlk z Wallstreet, tak víte, že toto je ilegální technika, kterou iniciátor pumpuje cenu instrumentu nahoru nakupováním velkých objemů. Šířením zprávy pak láká další kupce. Jakmile je cena dostatečně vysoko a je nalákán dostatečný počet běžných investorů, tak iniciátor začně prodávat ("dumping"), což způsobí pokles ceny. Toto je příklad nelegální praktiky, která se často spojuje se světem penny stocks. Setkat se s ní ale můžete i u kryptoměn, kde je nedostatečná regulace.
    
   O podobných nelegálních investičních praktikách vzniklo v historii kinematografie hodně počinů. Podívejte se, kterých 10 filmů s finanční tématikou doporučují členové Purple Trading Clubu!
    

4. Spoofing the Tape

   Další ilegální praktika je spoofing. Spoofing je situace, kdy sofistikovaní krátkodobí spekulanti zadávají do trhu objednávky bez úmyslu nechat je vyplnit. Ostatní investoři vidí velké objednávky čekající na provedení a domnívají se, že se tržní velryba snaží nakoupit nebo prodat za určitou cenu. Proto zadají svoji objednávku na stejné úrovni, aby nakoupili nebo prodali.
    
   Vteřinu předtím, než se trh obchoduje za cenu velkého příkazu, je tento příkaz z trhu stažen, ale objednávky ostatních, drobných investorů, kteří nestihnou zareagovat, jsou posléze vyplněny. Následuje obrat trhu do opačného směru, než retailoví spekulanti předpokládali. 
    
   Protože je spoofing relativně snadným způsobem, jak manipulovat cenou, tak láká velké hráče navzdory tomu, že jim hrozí vysoké pokuty. Koneckonců, pokuta ve výši téměř 1 miliardy dolarů, kterou dostal JP Morgan Chase za spoofing na trhu komodit je toho dostatečným důkazem.
    

5. Wash trading

   Tato forma ilegální manipulace spočívá v tom, že velký hráč neustále a téměř okamžitě nakupuje a prodává stejný cenný papír. Rychlý nákup a prodej zvyšuje objem akcií a přitahuje investory, kteří se nechají zmást prudce rostoucím objemem.
    

   Manipulace na finančních trzích vždy byly a pravděpodobně vždy budou. Jsou součástí hry a nemůžeme s tím nic dělat. Můžeme to ale přijmout jako fakt a naučit se to využívat ve svůj prospěch.
    

   Hlavními kandidáty na manipulaci jsou instrumenty, které jsou málo obchodované. V případě Forexu to mohou být některé exotické měnové páry, na kterých je nižší objem. K manipulacím může také dojít v době, kdy je na trhu obecně nízká likvidita, jako je například o vánočních svátcích anebo v době od 23:00 do 02:00. Abyste se vyhnuli riziku manipulace, tak je v těchto případech lepší neobchodovat.

Jak poznáme aktivitu velkých hráčů v grafu

Velcí hráči nemohou realizovat veškeré svoje prostředky v jednom okamžiku. Kdyby to udělali, cena by se začala prudce pohybovat jedním směrem a neumožnila by jim realizovat celý svůj objem. Každý velký hráč proto svoje prostředky umisťuje po delší dobu v nějakém cenovém pásmu a jakmile má dost naloženo, tak spustí hlavní iniciační pohyb k další úrovni.

Postupné umisťování objednávek se v grafu projevuje jako konsolidace, anebo jako cenová úroveň, na které je největší zájem obchodovat. Ve Volume Profilu, se kterým se můžete seznámit v našem novém Market Profile ebooku, se to projevuje jako úroveň s vysokým výběžkem v histogramu, která naznačuje oblast zájmu, kam má cena tendenci se vracet.

Hlavní iniciační pohyb pak je vidět jako dlouhé svíčky, které za sebou zanechávají výrazné Price Value Gapy. Ty jsou ve Volume profilu vidět jako oblasti s nízkým objemem.

Na následujícím grafu to máme zobrazeno na indexu NASDAQ. Volume Profile je za období jednoho týdne.

_{Graf č.1: Týdenní Volume Profil a Price Value Gapy na H4 grafu NASDAQ}
 

Jak obchodovat s velkými hráči

• Identifikujeme místo, kde začal trendový pohyb, který doprovází Price Value gapy. Často to bude místo s velkým objemem, který je identifikován na Volume Profilu.
• Počkáme na to, až se cena vrátí do tohoto místa.
• Pak spekulujeme, že se cena rozjede v původním směru.

_{Graf č.2: NASDAQ na H4 grafu – úrovně pro vstup do obchodu podle objemu dle Volume Profilu}

_{Graf č.3: Vstup do obchodu short u hladiny s významným objemem}
 

Na dalším obrázku pak vidíme, že v dalším týdnu se cena vrátila k hladině II. a následoval znovu pokles ceny, který se zastavil prakticky na spodní Value Area Low (VAL) předchozího týdne. Zde by tedy vznikl obchod s potenciálním Risk Reward Ratio 1:4, pokud bychom spekulovali k předchozí VAL.

Stopy velkých hráčů jsou tedy v grafech vidět formou Price Value Gapů a pak vyšších objemů na cenových úrovních, které nám může ukazovat Volume Profil. Vhodné využívání těchto znalostí může zvýšit šance, jak v oboru tradingu dosáhnout úspěchu.