U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
CFD jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků.

Když geopolitika určuje cenu ropy - Taiwan vs Čína

V minulém článku jsme detailně rozebírali, jak klíčovou roli hraje Čína ve světovém obchodu s ropou. V Asii zůstaneme i tentokrát - aktuálně totiž výrazně roste geopolitické napětí mezi Čínou a Taiwanem. Jaký dopad na trh s ropou by mohla mít potenciální eskalace vztahů mezi těmito zeměmi?

Publikováno: 21.04.2023

Roli Číny na ropném trhu asi není nutno připomínat, vše důležité si můžete přečíst v článku Čínské ukazatele, které ovlivňují cenu ropy. Po uvolnění drastických protikoronavirových opatření se čínský průmysl opět nadechuje a s tím souvisí i růst poptávky ropy. Celosvětová spotřeba ropy by dle OPEC měla letos narůst až o 2,5 %. Přibližně polovina nárůstu by měla připadnout právě na Čínu.

Stejně jako apetit po ropě rostou však i mocenské nároky Číny. Trnem v oku jí jsou návštěvy západních delegací na Taiwanu, který Čína dlouhodobě pokládá za své území. S tím však nesouhlasí taiwanská vláda, která bojuje za nezávislost ostrovního státu.

V Jihočínském moři tak postupně roste napětí, které ještě několikanásobně vystupňovalo nedávné vojenské cvičení, jež podnikla Čína kolem Taiwanu. Otázka závislosti Taiwanu je totiž pro Čínu nesmírně důležitá a případný konflikt by mohl přerůst v něco mnohem většího.

Toto je čistě hypotetický text

Cílem tohoto článku není rozeslat hoax a už vůbec ne působit paniku. Také se zde nesnažíme pasovat do samozvané role vojenských stratégů. Zastáváme pouze ten názor, že úspěšní obchodníci jsou přiraveni na vše a jak se říká: “U tradingu jdou city stranou”. Proto se zde pokusíme vykreslit důsledky zcela hypotetické situace konfliktu mezi Čínou a Taiwanem a jejich potenciální dopad na trh s ropou.

Možné trasy napadení Taiwanu jsou znázorněny na obrázku níže. Čína by se údajně mohla pokusit Taiwan vyhladovět. Tento ostrovní stát totiž vyprodukuje jen 35 % potravin na vlastním území, u zbytku je odkázán na import.
 


Možné trasy napadení Taiwanu Čínou. Zdroj: dailymail.com
 

Možný důsledek eskalace č. 1: Nedostatek čipů a ohrožení produkce ropy

Taiwan je pro celý svět nesmírně důležitý kvůli výrobě polovodičových čipů. Ty jsou dnes využívány prakticky všude. Dle statistik se na Taiwanu vyrobí více než polovina všech čipů, u těch nejvýkonnějších je číslo dokonce ještě vyšší - kolem 90 %. Největším hráčem na trhu je pak taiwanská společnost TSMC. Moderní svět se bez pokročilých čipů zkrátka obejít nemůže. Proto je Taiwan častým terčem politických bojů mezi Čínou a západem. Propuknutí vojenského konfliktu by samozřejmě mělo obrovské implikace na celý trh, v tomto článku se však soustředíme na ropu.

I ropný průmysl prošel v uplynulých desetiletích velkou modernizací. V důsledku toho je závislost ropného průmyslu na moderních čipech značná. V případě konfliktu a omezení dodávek čipů bychom mohli očekávat velké ohrožení celosvětové produkce ropy, což by mohlo vyhnat její ceny výrazně výše. Nesmíme tak zapomenout na možné problémy v dodavatelském řetězci, které by takový konflikt vyvolal. Není to tak dávno, co svět trpěl výrazným nedostatkem moderních čipů. Jihočínské moře je navíc důležitou oblastí pro mezinárodní dopravu ropy, jakékoliv narušení tras by mohlo prodloužit dodávky a také zvýšit cenu ropy.

 

Možný důsledek eskalace č. 2: Světová válka nebo globální recese?

Samostatnou kapitolou našich hypotetických scénářů je případné zapojení USA do války a její možná eskalace ve světový konflikt. Přestože dopad tohoto scénáře si raději nechceme ani představit, je potřeba být připraven na vše - tak tedy pojďme na to.
 

V případě, že by se do našeho zcela hypotetického konfliktu zapojily USA, rýsovaly by se před námi na obzoru dva potenciální scénáře:

 

  1. Vyšší poptávka po ropě kvůli válečným účelům a s ní spojený růst cen ropy a velké geopolitické riziko.

  2. Propuknutí globální ekonomické krize a s ní spojený výrazný pokles cen ropy.

 

​Scénář č. 1: Ropa nad 200 USD

Pro první případ je velmi složité najít vhodná srovnání při pohledu do historie, poslední světové války byly naštěstí před více než 70 a 100 lety. Svět mezitím prošel obrovskou proměnou a stejně tak obrovsky narostla spotřeba ropy. Exponenciální nárůst závislosti světa na ropě je znázorněn na grafu níže.

Obě světové války však vedly k výraznému růstu cen ropy díky vyšší poptávce. Během let 1914-1918 se cena ropy více než zdvojnásobila na 1,98 USD za barel. Během hospodářské krize ve 30. letech opět cena ropy spadla pod jeden dolar. Do roku 1948 však i díky vyšší poptávce za 2. světové války opět vzrostla na 2 dolary za barel.

Ropný trh nemá rád jakékoliv napětí, zejména týká-li se významných producentů. Pro příklad se můžeme podívat hned na minulý rok, kdy se ruská ropa stala pro velkou část trhu toxickou. Zajímavý je také pohled do roku 1973, kdy nastal první ropný šok. OPEC tehdy snížil produkci a zavedl embargo dovozu ropy do zemí, které podporovaly Izrael. Cena ropy tehdy vzrostla ze 3 dolarů až na 12 dolarů za barel a způsobila obrovskou inflaci a ekonomickou krizi v USA. Kdyby tak mělo opět dojít ke zdvojnásobení cen ropy, ropa by potenciálně atakovala hranici 200 USD/barel. To by následně mohlo způsobit přechod do další fáze - globální finanční krize.

 

Graf: Růst světové spotřeby ropy, uhlí a zemního plynu. Zdroj: Václav Smil a BP

Scénář č. 2: Ropa za 30 USD

Případný světový konflikt by se nejprve do trhu s ropou promítl pravděpodobně dle prvního scénáře, následně bychom však očekávali obrovský ekonomický útlum. Čínskou ropnou poptávku by v takovém případě patrně zajistila ropa z Ruska a zemí OPEC. Čína je navíc stále šestým největším producentem ropy na světě.

 

V případě opravdu hluboké globální recese by se však světová poptávka po ropě mohla výrazně snížit - poslední takové případy pamatujeme z let 2008, 2014 - 2015 (tehdy byl pád cen způsoben příliš vysokou nabídkou) a 2020. Cena ropy se pokaždé propadla výrazně pod 40 USD za barel. Vývoj cen ropy od WTI od roku 2000 je znázorněn na grafu níže.


Graf: Dlouhodobý vývoj ropy WTI včetně propadů v roce 2008, 2014 a 2020. Zdroj: finviz.com

Který scénář by byl pravděpodobnější?

V Purple Trading samozřejmě doufáme, že k eskalaci situace mezi Čínou a Taiwanem nedojde. Jestli totiž světové společenství něco nepotřebuje, je to další ozbrojený konflikt. Pokud by k tomu však bohužel došlo, jeví se nám jako pravděpodobnější scénář číslo jedna - nárůst cen ropy. Ty by vyhnal nahoru narušený dodavatelský řetězec a vysoká poptávka po ropě.

 

Další faktory, které kromě geopolitiky, utváří cenu ropy

Geopolitické napětí není jediným důležitým faktorem, který ovlivňuje cenu ropy. Věděli jste například, že zkušení obchodníci s ropou sledují například také počasí? Ropa je zkrátka stežejní surovina pro globální ekonomiku a jako takovou její cenu ovlivňuje mnoho faktorů. Přečtěte si o nich v našem nejnovějším ebooku!

U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
CFD jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků.