TOP 3 akcie únor 2024

Vystoupá Alibaba zpět na vrchol?

Společnost Alibaba byla před několika lety výkladní skříní čínského trhu a jedním z největších miláčků zahraničních investorů. Alibaba nabízela obrovský růst tržeb a její pozice byla na čínském trhu extrémně silná. Právě to se jí však stalo osudným. Tah čínských regulátorů proti monopolům, zpackané IPO Ant Group, ztracení zakladatele Jacka Ma a koronavirus zasadily společnosti obrovskou ránu. Z té se zatím Alibaba nevzpamatovala. Pokud se však máme bavit o této akcii, tak se musíme napřed detailněji podívat na aktuální situaci v čínské ekonomice.

Čína je v deflaci již čtyři měsíce v řadě a nic zatím nenapovídá tomu, že by se z této situace měla vymanit. Dlouhodobá deflace je jako nemoc, které se těžko zbavuje. Navíc ohrožuje letošní cíl pro růst čínského HDP - růst o 5 % se v této situaci zdá nereálný. Není tak překvapivé, že investoři z čínských trhu hromadně stahují své peníze a ty raději investují do Japonska a Indie. Krize vyvrcholila v tomto lednu, kdy hongkongský akciový index Hang Seng dosáhl na jedny z nejnižších úrovní od roku 2009. Akcie Alibaba se pak propadly nejníže od roku 2015.
 

_{Vývoj akcií Alibaba na D1 grafu v platformě MT4}

Není tak divu, že v Číně spustili výrazná opatření na podporu akciových trhů a ekonomik celkově. Centrální banka snížila povinné minimální rezervy pro banky, což by mělo dodat více peněz na trh a zvýšit inflaci. Stejně tak sáhla ke snížení úrokové sazby, která je klíčová pro hypotéky - to by mělo podpořit realitní trh. Čínský regulátor také vytáhl do boje proti výprodejům na akciových trzích. Výrazně bylo omezeno shortování a také prodej akcií v prvních a posledních 30 minutách každé seance. Státní společnosti by navíc měly do čínských trhů nalít několik stovek miliard dolarů. Během ledna a února do nich již poslaly téměř 60 miliard. Tyto umělé zásahy do trhů by měly akcie podpořit a pomoci jim se odrazit ode dna.

Zmíněná opatření zatím zdá se fungují, od lednového dna vyrostl index Hang Seng o více než 10 % a podobný růst ukázaly i akcie Alibaba. Na vyhlášení vítězství je však zatím příliš brzy. Více však může o směřování čínské ekonomiky napovědět setkání čínské vládnoucí strany na začátku března. Oznámení nových stimulačních balíčků by mohlo opět pomoci rozvířit spotřebu obyvatel.

Pojďme se blíže podívat na samotné akcie Alibaba. Ty se i přes odraz ode dna stále obchodují jen přibližně 10 dolarů nad ročním maximem. Pro mnoho spekulantů se tak jedná o velmi atraktivní akcie. Výše uvedený graf to jen potvrzuje obrovským množstvím gapů. Akcie Alibaba jsou tak rájem pro spekulanty a na tom se letos patrně nic nezmění. Mohou však být vhodné i pro dlouhodobější investory?

Hospodářské výsledky za Q4 nebyly nijak zázračné - Alibaba mírně zaostala za očekáváním ohledně tržeb. Na druhou stranu však oznámila navýšení zpětného odkupu akcií o 25 miliard dolarů. Celkově by tak měla do roku 2027 odkoupit akcie v hodnotě 35 miliard dolarů, což je více než 17 % současné kapitalizace. To sice může působit atraktivně, Alibaba však již zdaleka není tou společností, kterou byla před rokem 2020.

Růst tržeb ve Q4 byl pouhých 5 % a zisk se propadl o 69 %. Opatrnost čínských spotřebitelů a jejich slabá spotřeba se tak jasně odráží i na výsledcích Alibaba. Společnost navíc prochází velkou restrukturalizací, při které se rozdělila do šesti sekcí. Tři z nich by mohly brzy usilovat o IPO, při současné náladě na čínském trhu o tom však pochybujeme. Z pohledu odkupu akcií a případných spinoffů může být Alibaba dlouhodobě zajímavá, její růst však bude záležet na celkové náladě čínského trhu. A o jeho zdraví rozhodně nejsme přesvědčeni.

Srazí léky na hubnutí Coca-Cola na kolena?

Roční vývoj akcií Coca-Cola zajímavě odráží současnou situaci na americkém trhu. Akciové indexy sice prakticky každý den stanovují historická maxima, Coca-Cola za tím však rozhodně nestojí. Za posledních 12 měsíců její akcie vzrostly o pouhé procento, od začátku minulého října pak o 8 %. Akciové indexy tak jasně táhnou technologické tituly a na starou dobrou Coca-Cola Company tak trh trochu zapomíná.

Coca-Cola má totiž nového nepřítele - léky na hubnutí. V minulém roce došlo k jejich obrovské expanzi a jejich uživatelé si tak výrazně hlídají kalorie. Nápoje od společnosti Coca-Cola můžeme označit za ty méně zdravé, a právě to tak možná zatlačilo na akcie Coca-Cola. Blíží se však jejich čas?

Hospodářské výsledky za poslední kvartál nebyly úplně špatné - tržby meziročně vzrostly o 7 % na 10,85 mld. USD. Tržby v USA se však propadly o 1 %, kvůli inflaci totiž spotřebitelé více šetří. Tržby konkurenčního PepsiCo se dokonce propadly o 6 %. Za celý rok 2023 pak tržby vzrostly o 12 %, za nárůstem však stály jen vyšší ceny a ne vyšší prodeje.
 

_{Vývoj akcií Coca-Cola na D1 grafu v platformě MT4}

Za celý rok 2024 pak společnost očekává růst tržeb o 6 až 7 % a růst zisku o 4-5 %. Hospodářské výsledky však může výrazně ovlivnit měnový kurz. Silný dolar sráží tržby ze zahraničí a dle společnosti může v aktuálním kvartále snížit tržby až o 4 %. Dle hospodářských výsledků se tak zdá, že Coca-Cola tak trochu dochází dech. Akcie Coca-Cola byly dříve miláčkem hodnotových a dividendových investorů, v poslední době však výrazně zaostávají za trhem a i v tomto roce by měl růst společnosti zpomalit.

Snižující se objemy prodejů a negativní vliv měn by mohl letos zatlačit akcie na nižší hodnoty. Coca-Cola tak může být spíše zajímavá pro spekulanty. Konkurenční PepsiCo je v podobné situaci - její tržby by se letos měly zvýšit jen o 4 %. Vysoké ceny ve spojení s vyšší orientací na zdraví tak těmto společnostem škodí a jejich možnosti expanze do ostatních odvětví jsou omezené.

Electronic Arts jako sázka na herní průmysl?

Akcie Electronic Arts za sebou mají velmi povedený rok. Za posledních 12 měsíců totiž vzrostly o 25 %. I přesto však zaostany za trhem - index Nasdaq 100 například za stejnou dobu vystřelil o téměř 50 %. Výrobce herní série FIFA (nyní EA Sports FC) a Apex Legends zažil obrovský boom hned po koronaviru, kdy lidé hojně zůstávali doma a mnozí trávili čas právě u her. Od té doby však jsou akcie EA víceméně do strany a doplácí tak na svůj rychlý úspěch z roku 2020.

Herní průmysl byl navíc dlouhodobě považován za odolný vůči recesi, v poslední době však nejeden developer varoval před možným propadem tržeb. Jaké však byly výsledky EA v posledním kvartálu? Celkové tržby společnosti (měřené pomocí net bookings) dosáhly na 2,4 mld. USD, obrovský podíl na tom mělo velmi úspěšné EA Sports FC, které mělo za kvartál tržby 1,7 mld. USD. Čisté tržby pak dosáhly na 1,95 mld. USD, což je meziroční nárůst jen o jedno procento. Zisk dosáhl na 290 milionů dolarů, což mírně překonalo očekávání trhu.
 

_{Vývoj akcií Electronic Arts na D1 grafu v platformě MT4}

Zázračný růst asi od EA v následujících kvartálech očekávat nemůžeme. Podobně jako Coca-Cola budou i tržby EA výrazně ovlivněny silným dolarem. Na trhu her navíc stále roste konkurence. Microsoft se po akvizici Activision Blizzard stal největším hráčem na trhu. Další konkurence navíc také nespí - trh zejména vyhlíží další díl série GTA od společnosti Take Two Interactive. V pořadí již šestý díl by měl přijít příští rok a očekávání jsou obrovská.

Další vývoj akcií EA bude také záležet na celkové náladě spotřebitelů v Evropě a USA. Snižování úrokových sazeb by tak mohlo opět rozvířit utracení v herním průmyslu a přinést tak další momentum. Z vývoje grafu výše je však zatím patrné, že akcie EA sjou spíše vhodné pro spekulanty v období kolem hospodářských výsledků. Pro dlouhodobé investory nyní akcie Electronic Arts až tak zajímavé nejsou. EA sice také odkupuje vlastní akcie a vyplácí dividendy - oboje však příliš nestojí za řeč. V posledním kvartále společnost odkoupila vlastní akcie za 325 milionů dolarů a aktuální dividendový výnos je kolem 0,5 %.