Tato komodita nabízela v roce 2022 nejvíce příležitostí k zisku

Začátek roku 2022 - vysoká poptávka a co jí předcházelo

Při pohledu na dlouhodobý graf vývoje ceny níže je patrné, že ropa vstupovala do roku 2022 na dlouhodobě nadprůměrných hodnotách. Cena za barel kolem 70 dolarů byla jak u americké ropy WTI, tak severomořského brentu, vyšší než jsme zvyklí. Zejména pak pokud se podíváme na vývoj od roku 2015. Za dražší ropou stál výrazný nárůst poptávky po koronavirovém šoku. Ten způsobil to, že v roce 2020 se z ničeho nic v podstatě zastavil prakticky celý svět a s ním i poptávka po ropě. Dnes již legendárním okamžikem byly záporné ceny ropy WTI - situace, která se již nebude asi nikdy opakovat.
 

_{Ropa WTI na D1 grafu v platformě MT4}

S postupným uvolňováním koronavirových opatření postupně rostl hlad po cestování a ropa šla opět na dračku. Její cena tak postupně rostla na dlouhodobá maxima. Zde je však zapotřebí připomenout ještě jeden důležitý faktor - v období před koronavirem se ropný sektor dlouhodobě potýkal s nedostatkem investic a západní ekonomiky se od něj odkláněly k obnovitelným zdrojům energií. Počet aktivních ropných plošin v USA se tak mezi lety 2014 a 2020 v USA snížil z přibližně 1600 na necelých 200. Ropný trh tak rozhodně nebyl připraven na obrovský šok, který měl brzy přijít v roce 2022.
 

_{Počet aktivních ropných plošin v USA (Baker Hughes oil rig count), zdroj: Investing}

Únor 2022: Ruský agresor vchází na scénu - cena ropy roste

Zmiňovaným šokem se má na mysli samozřejmě vpád ruských vojsk na území Ukrajiny, které šokovalo celý svět a trhy s ním. Na těch se objevila obrovská nejistota, plynoucí ze závislosti Evropy na ruské ropě a zemním plynu. Reakce na sebe nenechala dlouho čekat a ropa Brent i WTI okamžitě vystřelila k nejvyšším hodnotám od roku 2008. Vysoká cena ropy výrazně prodražovala také pohonné hmoty, což se promítalo do nárůstu inflace, se kterou se doteď potýkají prakticky všechny země.

Daná situace samozřejmě nebyla špatná pro všechny - kapsy si namastily země kartelu OPEC, pro které je export ropy zásadním zdrojem příjmu jejich státních rozpočtů. Pohádkové období začíná také pro ropné společnosti, které dosahují rekordních zisků.

Léto 2022: Výrazný propad - ropa opět pod tlakem

Vysoce nadprůměrné ceny ropy se na trhu držely až do června, následně však začaly poměrně výrazně padat. Příčin bylo hned několik - v USA se výrazně zvýšil počet aktivních ropných plošin na více než 600. Americká produkce tak opět jela na plné obrátky. Americký prezident navíc zavelel uvolnit rekordní objem ropných rezerv. Na trh tak bylo uvolněno 180 milionů barelů ropy.

Ropné váhy ve světě se navíc postupně vyvážily - pro západní země byla sice ruská ropa toxická, vesele jí však s velkou slevou nakupovaly a nakupují země jako Čína, Indie a Turecko. Evropa, která byla vysoce závislá na ruské ropě, si tak musela najít alternativní zdroje ropy v podobě USA, Norska a například arabských zemí. I přes několik problémů s provozem ropovodu Družba navíc Rusko stále zásobuje některé země střední a východní Evropy svou ropou.

Hlavní faktory utvářející cenu ropy v roce 2022

Patrně nejdůležitějšími faktory v poklesu cen ropy byly posilující americký dolar a hrozba globální recese. Posilující americký dolar obecně sráží cenu komodit a tím pádem také ropy. Agresivní politika americké centrální banky a rapidní zvyšování úrokových sazeb učinilo americký dolar atraktivnějším. Navíc je také vnímán jako tradiční bezpečný přístav - tedy měna, do které některé subjekty převádí své prostředky v době nervozity.
 

_{Ropa Brent na grafu D1 v platformě MT4}

Dalším faktorem, který přes letní měsíce tlačil cenu ropy níže, byly obavy z nástupu globální recese. Některé země možná již v recesi jsou. Recese v globálním měřítku by však výrazně snížila poptávku po ropě a ropných produktech. Pro ilustraci se můžeme podívat například na velkou finanční krizi v roce 2008, kdy ceny ropy během roku spadly ze 140 USD až pod 40 USD za barel. Jakékoliv zprávy o vyšším než očekávaném růstu inflace ve velkých ekonomikách tak zvyšovaly pravděpodobnost, že se do recese skutečně blížíme.

Ochlazující poptávka po ropě je již patrná v Číně, která se navíc stále pere s koronavirem. Právě neutuchající boj Číny s koronavirem byl dalším faktorem, který výrazně tlačil ceny ropy níže. Čína je největším světovým importérem ropy a jakékoliv negativní zprávy dokáží výrazně zamávat s cenami ropy.

Podzim 2022: OPEC brání ropu za každou cenu

Klíčovou roli na trhu s ropou hraje kartel zemí OPEC. Ten spolu s přidruženými zeměmi kontroluje přibližně 50 % světové produkce a až 90 % známých rezerv. Jakékoliv škrty v produkci tak dokáží vyslat cenu ropy výše. Kartel OPEC se v říjnu poprvé od koronaviru sešel osobně, trh tak očekával velkou zprávu. A ta skutečně přišla, členové OPEC+ se dohodli na snížení produkce ropy o 2 miliony barelů denně, to jsou přibližně 2 % celosvětové produkce. Na trhu tak zavládly obavy z jejího nedostatku během zimních měsíců a cena ropy opět poskočila až k hranici 100 USD za barel.

Netrvalo to však dlouho a všechny takto připsané zisky byly pod hrozbou slabé čínské poptávky smazány, tím ropa na začátku prosince dosáhla nejnižších hodnot od začátku roku. Netrpělivě jsme tak očekávali další zasedání kartelu, opět se šuškalo o škrtech v produkci o další 2 miliony barelů denně. OPEC však trh zaskočil a zachoval svou produkci na nezměněné úrovni kvůli nejistotě globální poptávky a také očekávanému snížení exportu ruské ropy. To pravděpodobně přijde kvůli zastropování ruské ropy na 60 USD za barel, ke kterému došlo na začátku prosince. Ruský vývoz ropy by tak mohl klesnout až o 1 milion barelů denně.

Stáhněte si náš ebook a připravte se na obchodování ropy v roce 2023