Swingový výhled 21. týden
Napětí na trzích v minulém týdnu polevilo zejména pod vlivem zpráv z amerického Fedu. To se projevilo na růstu akciových indexů a oslabením amerického dolaru. V posilování pokračuje euro, které se nyní dostalo k zajímavé rezistenci. Bude očekávané zvýšení sazeb, které by mělo nastat v červenci, stačit na další růst hlavní evropské měny?
Makroekonomická data
Zpráva týdne byl zápis z jednání Federálního rezervního systému, který ukázal, že Fed se sice chystá zvýšit sazby o 0,50 % v červnu a v červenci, ale také naznačil, že ještě v tomto roce by mohlo dojít k přestávce ve zvyšování sazeb. To přineslo na trhy určitou úlevu a indexy začaly růst. Někteří analytici se domnívají, že podmínky jsou již dostatečně přísné. Přesto by bylo chybou vyložit si růst trhů z posledních dní jako restart býčího trhu. Hlavní fundamenty, které mají na trhy negativní dopad stále pokračují: válka na Ukrajině, problémy v logistických řetězcích, lockdown v Číně díky nulové toleranci vůči Covid-19.
Objevují se také známky toho, že agresivní kroky Fedu již mohou zpomalovat hospodářský růst. HDP za 1Q 2022 kleslo o 1,5 %. Zatím se ale nejedná o potvrzenou recesi. Pokles aktivity ukázal také index PMI ve výrobě. Ten sice za měsíc květen dosáhl 57,5, což je podle očekávání, ale v předchozím měsíci to bylo 59,2.
Trh práce zůstává nadále napjatý a proto počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti ukázal na pokles o 8 tisích oproti předchozímu týdnu a dosáhl 210 tisíc žádostí, což je odpovídající úroveň.
V minulém týdnu pokračoval pokles výnosů amerických státních dluhopisů, který se nedávno pohyboval nad 3 % a nyní je v oblasti kolem 2,6 %. Spolu s tím oslabil také americký dolar. Celkově tedy se na trzích jedná o uvolnění napětí.
Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu
Akciové indexy se přiblížily k rezistenci
Úleva na trzích po zvěřejnění zprávy FOMC se projevila na akciových indexech, které se odrazily od svých supportu a začaly růst. Z technického pohledu jsou však stále v klesajícím trendu, což znamená, že růst, který jsme v posledním týdnu viděli, by mohl být pouze dočasnou korekcí.
Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu
Americký index SP 500 se přibližuje k významné hladině rezistence, která je v pásmu 4 080 – 4 100. Další je u hodnoty 4 140 a zejména pak 4 293 – 4300. Support je 3 860 – 3 900.
Německý index DAX
Německý Ifo business climate index, který ukazuje očekávání manažerů na příštích 6 měsíců ukázal na optimismus, když za květen dosáhl hodnoty 93, což je zlepšení oproti předchozímu měsíci, kdy byl index na hodnotě 91,5. PMI ve výrobě za květen dosáhl 54,7 (za duben to bylo 54,6), což také naznačuje optimistický výhled.
Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu
DAX se dostal k rezistenci v oblasti 14 290 – 14 340. Nejbližší významný support je u 13 860 – 13 910. Na H4 grafu se klouzavý průměr EMA 50 dostal nad SMA 100, což je býčí signál. Vytvořila se také stoupající trendová linie, která by mohla poskytnout podporu pro dočasný růst. Z denního grafu ale stále vidíme klesající trend.
Euro v býčí náladě?
Euro těžilo z oslabení dolaru a pokračovalo v býčí korekci. Částečně pod vlivem očekávaného zvýšení sazeb, které by mohlo nastat v červenci.
Obrázek č.4: EURUSD na H4 a denním grafu
Měnový pár překonal rezistenci u hladiny 1.07 a přiblížil se k rezistenci u hladiny 1.076 – 1.0780, která je zároveň u klouzavého průměru EMA 50 dle D1 grafu. Nejbližší support je nyní u 1.0640 – 1.0650 a dále pak 1.0540 – 1.0550.
Zaútočí zlato na 1900?
Pokles amerického dolaru působí pozitivně také na zlato. Kromě toho má zlato podporu také ve vysoké inflaci.
Obrázek č.5: Zlato na H4 a denním grafu
Z technického pohledu na H4 graf vidíme, že se žlutý kov pohybuje v rostoucím kanále. Ten může být samozřejmě pouhou korekcí celkově klesajícího trendu. Také vidíme, že na H4 grafu se cena dostala nad klouzavý průměr SMA 100 a rovněž EMA 50 se nyní dostává nad SMA 100. Ty by mohlo naznačit další posilování minimálně k dalším hladinám rezistence.
První rezistence je u 1 868 - 1 870 USD za unci. Další rezistence je u 1 888 – 1 890 USD za unci. Support je u 1 833 – 1 840 USD za unci. Další support je pak u 1 805 – 1 807 USD a zejména 1 800 USD za unci.