Index VIX - mocná zbraň v rukou traderů!

Index VIX patří mezi nejzajímavější a zároveň nejvíce nepochopené tržní instrumenty. Často se o něm mluví jako o „indexu strachu“, ale to je jen část pravdy. Ve skutečnosti jde o velmi sofistikovaný ukazatel očekávané volatility na americkém akciovém trhu, konkrétně na indexu S&P 500. 

Právě proto má VIX obrovskou hodnotu nejen pro krátkodobé tradery, ale i pro investory, kteří přemýšlí o diverzifikaci portfolia nebo ochraně proti prudkým výprodejům na trzích. Jak už napovídá samotný popis indexu - zde mohou tradeři očekávat vysokou volatilitu. A právě index VIX jsme nově zařadili mezi obchodní symboly v Purple Trading.

Pohled do historie

VIX vznikl v roce 1993 na půdě Chicago Board Options Exchange (CBOE) jako reakce na rostoucí význam opcí a na potřebu kvantifikovat tržní nervozitu. Původní metodika byla založena na opcích na index S&P 100, ale v roce 2003 došlo k zásadní změně. Od té doby se VIX počítá z cen opcí na index S&P 500 a využívá široké spektrum strike cen, a to jak call, tak put opcí. Index VIX tedy netvoří žádný subjektivní sentiment, ale o tvrdá tržní data - konkrétně o to, jakou volatilitu jsou investoři ochotni zaplatit v opcích pro následujících zhruba 30 dní. Jinými slovy, VIX ukazuje očekávanou kolísavost trhu, nikoliv jeho směr.
 

Čím vyšší je hodnota VIX, tím větší pohyby trh očekává 

Hodnoty kolem 10-15 bodů obvykle signalizují klidné období, kdy investoři nevnímají výrazná rizika. Naopak úrovně nad 30 bodů už znamenají silnou nervozitu a paniku. Extrémní hodnoty nad 50 bodů se objevují jen ve výjimečných situacích, typicky během finančních krizí nebo šokových událostí.

Reakce VIX na pandemii, inflaci a geopolitiku

Právě poslední roky ukázaly, jak dramaticky dokáže VIX reagovat. V roce 2020 během pandemického šoku vystřelil VIX až nad úroveň 80 bodů, což byl jeden z nejvyšších údajů v historii. V dalších letech sice volatilita postupně opadla, ale rozhodně nezmizela. V roce 2022 se VIX opakovaně dostával nad 35 bodů v souvislosti s agresivním utahováním měnové politiky Fedu, vysokou inflací a obavami z recese. V roce 2023 trhy zažily relativně klidnější fázi, přesto se VIX několikrát prudce zvedl například během bankovní krize v USA, kdy padaly regionální banky. V roce 2024 a na začátku roku 2025 se VIX znovu dostával do popředí v obdobích, kdy trhy řešily kombinaci geopolitických rizik, nejistotu kolem celní války a místy přehnaný optimismus na technologických akciích. Stačilo několik slabších makrodat nebo prudká korekce na indexu Nasdaq a VIX byl během pár dní schopen vyskočit o desítky procent.

_{Index VIX za posledních 10 let, zdroj: TradingView}

VIX jako příležitost

Obchodování VIX má svá specifika a rozhodně se liší od klasických akciových indexů. V první řadě je důležité pochopit, že VIX není trendový instrument v tradičním slova smyslu. Jeho přirozeným stavem je návrat k nižším hodnotám, protože volatilita má tendenci být krátkodobá. To znamená, že prudké růsty VIX jsou často rychlé a agresivní, zatímco poklesy bývají pozvolnější. Pro tradery to vytváří zajímavé příležitosti, ale zároveň vyžaduje disciplínu a správné řízení rizika.

_{Prudký nárůst indexu VIX během obchodní války v roce 2025, zdroj: TradingView}

VIX lze využít jako čistě spekulační nástroj, například při očekávání prudkého pohybu na trzích v souvislosti s makrodaty, rozhodnutím centrálních bank nebo geopolitickými událostmi. Pokud trader očekává zvýšenou nervozitu, může spekulovat na růst VIX. Podobná situace je na grafu výše - během dubna 2025 index VIX prudce vzrostl během celní války USA se světem. Naopak v obdobích extrémního strachu se dá VIX využít i opačně, kdy po odeznění paniky často následuje rychlý pokles volatility.

Neméně zajímavá je role VIX jako nástroje pro diverzifikaci a hedge. Historicky totiž platí, že VIX má silně negativní korelaci s akciovými indexy. Když akcie prudce padají, VIX obvykle roste. To z něj dělá přirozenou pojistku proti propadům portfolia. Investor, který má většinu kapitálu v akciích, může část expozice přesunout do VIX a tím snížit celkovou volatilitu portfolia. Nejde přitom o to, že by VIX dlouhodobě generoval zisk, ale o ochranu v krizových obdobích, kdy může růst VIX kompenzovat ztráty na akciích.

Podmínky obchodování VIX

V Purple Trading je nyní CFD index VIX dostupný jako obchodní symbol, což otevírá traderům další dimenzi práce s rizikem. Díky relativně malému ticku a flexibilní velikosti pozice je možné jemně ladit expozici a přizpůsobit ji jak krátkodobým spekulacím, tak dlouhodobějším hedgingovým strategiím. VIX tak není jen „index strachu“, ale plnohodnotný nástroj pro aktivní práci s volatilitou, která je nedílnou součástí finančních trhů.

Technické parametry obchodování indexu VIX v Purple Trading shrnuje následující tabulka:

Index VIX je zkrátka instrument, který by neměl zůstat stranou pozornosti žádného tradera, který chce chápat trhy do hloubky. Neříká nám, kam trh půjde, ale jak moc se může hýbat. A právě tato informace je často cennější než samotná predikce směru. Pokud trader ví, kdy trh začíná být nervózní, má v rukou jednu z nejsilnějších zbraní, jaké finanční trhy nabízejí.