Co nám naznačuje zlato?
Zlato se podobně jako ostatní finanční aktiva tento týden uklidnilo a nedává příliš náhled pod pokličku, kam by se mohlo vydat. Evidentně vše bude záviset na rizicích v ekonomice, vývoje rizikových aktiv a stimulech od centrálních bank. Z různých časových rámců to však vypadá, že se zlato k něčemu připravuje a jeho vývoj napovídá, že ani výraznější růst akcií by jeho vývoj negativně neovlivnil.
Powell a korelace s akciemi
Zlatu se od začátku týdne dařilo díky komentářům Jerome Powella, který vyjádřil své obavy ohledně oživení ekonomického růstu. Powell řekl, že nad načasováním a sílou oživení zůstává obrovská míra nejistoty, spolu s produkcí a zaměstnaností stále hluboko pod úrovněmi před pandemií. Částečně k růstu pomohly také zprávy o novém ohnisku nákazy v Číně a ve Spojených státech. Pozitivní zprávou pro zlato je však především fakt, že si udržuje své pozice, a to navzdory výraznému růstu akciových indexů. Značí to, že investoři stále vnímají rizika, která nikam nevymizely a jsou vůči následnému vývoji skeptičtí.
Zároveň akciové indexy naprosto bezprecedentně vyrostly na úrovně, kde již nedávají příliš smysl a mnohé ukazatele upozorňují na jejich obrovskou předraženost. Případné splasknutí “bubliny” by vystřelilo cenu zlata možná až na historická maxima a vzhledem k tomu, že tuto bublinu nafoukl především FED a další centrální banky, což ovlivňuje pozitivně také zlato, šlo by téměř o sázku na jistotu. Jistí si, ale nemůžeme být ničím, ani tím, že bublina někdy splaskne, jelikož FED kdykoliv může použít nové nástroje nebo zvýšit tlak tištění peněz. Proto nám krátkodobě a střednědobě pomůže technická analýza.
Skupování dipů vyšší low
Při pohledu na graf si můžeme všimnout hned několika opakujících se nuancí. Jako první jsme zakroužkoval dipy, které jsou investory ihned skupovány. Jedná se o situaci, kdy investoři jednoduše věří zlatu a jeho setrvání na vyvýšených úrovních. Fundamentálně šlo přitom o situace velmi pozitivní z pohledu oživení ekonomiky. Několikrát se na trh dostala velmi dobrá data z trhu práce nebo velmi rychlý skokový nárůst akciových indexů. Pokaždé však přišel návrat na vyšší hodnoty, kupci na zlatě jsou tak stále silní, jelikož vždy dokázali otočit nepříznivý vývoj.
Z vývoje za poslední týden si lze všimnout, že trh vytváří neustále nižší low a posouvá tak rovnovážnou hodnotu k horní klesající trendové linii. Zde nebude důležitý jen její průraz, ale také případné uzavření nad. Nad trendovou linií se zároveň nachází hned několik lokálních high, kde je hodně likvidity a trh si pro ní bude chtít dojít. Pokud tedy dojde k průrazu a uzavření nad, jak trh nyní naznačuje, čeká trh pouze rezistence na úrovni 1765 dolarů, což je několikaleté high. Podle fundamentů i technického náhledu lze počítat s tím že dojde k jeho prolomení. Tlak na akciových trzích roste a ekonomika krachne pod tíhou slabé poptávky.
Graf: 4H graf zlata (Zdroj: cTrader Purple Trading)