Koronavirus a trhy - Proč klesá zlato a AUD?


Mnoho obchodníků je zřejmě překvapeno velkým poklesem ceny zlata. Zlato totiž má pověst uchovatele hodnoty a v dobách krize by tedy logicky jeho hodnota měla růst. Aktuálně ovšem  sledujeme pravý opak a cena zlata od vrcholu v březnu letošního roku, kdy cena dosáhla 1700 USD za trojskou unci již odepsala 13 %. V souvislosti s tím také rychle oslaboval australský dolar, který se již dostal k hodnotě 0.5510 USD, což je nejnižší hodnota od roku 2002. Co je příčinou tohoto poklesu uvádíme v našem dnešním článku.

Fundamentální analýza


Zlato je komodita, která má pověst uchovatele hodnoty, kterou investoři vyhledávají v dobách nejistoty.  Toto bylo vysvětlením prudkého růstu této komodity v době, kdy se objevila koronovirová nákaza v Číně a zlato rostlo v podstatě téměř kontinuálně až do 9.3.2020. Pak ovšem došlo k prudkému propadu ceny a aktuálně se zlato propadlo pod úroveň 1 500 USD za trojskou unci.  


Důvodem pro to jsou tyto hlavní faktory:

 
  • Čína patří mezi největší spotřebitele zlata na světě, které využívá ve zlatnictví, výrobě elektrických automobilů a pro svoje zlaté rezervy. Investoři se obávají, že aktuální pokles ekonomické aktivity v důsledku opatření proti koronaviru vyvolá globální ekonomickou recesi, což povede k poklesu poptávky po základních průmyslových surovinách mezi které patří i zlato. 
  • Investoři likvidují riziková aktiva a přeměňují je na likvidní  peněžní zásoby vyjádřené v americkém dolaru, který prokazuje statut tzv. bezpečné měny, kterou investoři preferují v dobách krizí. To podporuje jeho růst i přesto, že americký Fed srazil sazbu na 0.25 %.
  • Mezi americkým dolarem a cenou zlata je inverzní korelace. Pokud hodnota dolaru stoupá, cena zlata má tendenci klesat a naopak.
  • Investoři jsou při aktuální panice nuceni prodávat zlato, aby pokryli margin call v důsledku ztrát na jiných aktivech.
  • Obchodníci mají v dobách paniky sklon iracionálně spekulovat na náhodu, což dále vyvolává tlak na pokles ceny.  

Z dlouhodobého pohledu je ovšem zlato v růstovém trhu a fundamenty, které před krizí působily na růst zlata stále nadále platí. Uvolněná monetární politika centrálních bank, diverzifikace investorů vůči riziku a zpomalující globální růst se po odeznění aktuální paniky postupně projeví a cenu zlata opět podpoří. 


Při této příležitosti je vhodné zmínit souvislost mezi cenou zlata a australským dolarem, který rovněž významně oslabuje a dosáhl hodnoty 0.5510 USD. Austrálie je po Číně druhý největší producent zlata. Oslabovaní ceny zlata tedy negativně ovlivňuje australskou ekonomiku. Dále je Čína pro Austrálii významným obchodním partnerem, do které vyváží další komodity jako je uhlí a železná ruda. Tento export je aktuálně negativně zasažen pandemií koronaviru. To v kombinaci se silným americkým dolarem jsou hlavní důvody pro pokles AUDUSD. 

Tlak na pokles australského dolaru vyvolalo rovněž rozhodnutí australské centrální banky, která ve čtvrtek snížila sazbu na 0.25 % a poprvé zavedla program  pro podporu bank po dobu 3 let.
 

Technická analýza k 19.3.2020


Následující grafy jsou ukázkou toho, jak daleko se může cena na Forexu a komoditních trzích pohnout během velmi krátké doby, kdy trhy zachvátí panika a nezáleží na ničem jiném, než na rychlém přesunu peněz z rizikových aktiv do hlavních rezervních měn nebo amerických bondů. Cena pak projíždí jednotlivé hladiny supportů a rezistencí jako by snad ani neexistovaly.

Podívejme se nejprve na cenový graf zlata, který máme na obrázku č. 1, kde máme tuto komoditu na denním časovém rámci.   
 
Obrázek č.1:  Zlato na denním časovém rámci

Můžeme vidět, že cena se pohybuje v dlouhodobém rostoucím trendu.  To je potvrzeno klouzavými průměry EMA 50 (oranžová linie) a SMA 100 (modrá linie).  Cena aktuálně testuje hladinu supportu v zóně 1447 – 1455.  Propad byl velmi rychlý a je těžké předvídat, zda tento support cenu udrží.   Aktuální situace je velmi bouřlivá a nedá se vyloučit, že pokles bude pokračovat. Pokud bude tato hladina proražena, další support je v zóně 1400-1414.   
Podívejme se nyní na měnový pár AUDUSD, který máme na obrázku č.2. 
 
Obrázek č.2: Měnový pár AUDUSD na denním časovém rámci

AUDUSD testoval hladinu supportu na úrovni 0.5510, což je nejnižší hodnota od roku 2002.  Pokud bude tato zóna proražena, další support je v oblasti kolem 0.4800, což je nejnižší úroveň z roku 2001. Denní svíčka ze dne 19.3. otevřela a uzavřela na přibližně stejné ceně, což signalizuje nejistotu.  Každopádně je momentálně tento pár v silném klesajícím trendu, takže se jeví vhodnější spekulace ve směru poklesu trhu.  Vhodné vstupy pro tuto strategii je možné hledat u některé hladiny rezistence.  

Nejbližší rezistence je v pásmu 0.6280-0.6300. Reakce mohou také nastat na úrovních celých čísel jako je 0.6000, 0.6100, a 0.6200.

Závěrem chceme čtenářům připomenout, že aktuální volatilita na všech měnových párech je extrémní. Proto by tomu měly být přizpůsobeny vzdálenosti stop loss příkazů a objemy obchodů.  Obchodujte s rozumem a neriskujte více, než 1 % z kapitálu na obchod.
 

Založte si účet a spekulujte zlato či AUDUSD a další měnové páry ještě dnes!

Váš kapitál je vystaven riziku.

 
Souhlas s používáním cookies: Používáním webových stránek Purple Trading vyjadřujete souhlas k používání cookies v souladu se pravidlem o cookies. Upozornění na rizika: Obchodování na devizovém trhu s marží obnáší velkou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Prosíme, přečtěte si kompletní Varování a upozorňování na rizika.