Akademie Články Kde na trhu hledat likviditu a jak ji využít ve svůj prospěch?

Kde na trhu hledat likviditu a jak ji využít ve svůj prospěch?

Publikováno: 10.10.2025

Technická analýza, risk management, psychologie. Tyto aspekty se často berou jako základní kameny úspěchu v tradingu. Jenže trochu stranou stojí neprávem ještě jeden neméně důležitý aspekt - likvidita. V tomto článku vám vysvětlíme, proč ji ti nejlepší tradeři nikdy neopomíjejí.

Právě likvidita určuje, jak snadno lze na trhu nakupovat a prodávat, jak plynule se pohybuje cena a také, kde vznikají významné obchodní příležitosti. Jako retailoví obchodníci musíme rozumět tomu, kde se likvidita nachází. Ukáže nám to totiž, kam cena pravděpodobně půjde, kam nejlépe umístit stop-loss či cílovat profit.

Co je to likvidita

V širším slova smyslu představuje likvidita ve financích schopnost daného aktiva být rychle směněno za peníze. Jde o schopnost, kdy může být aktivum nakoupeno či prodáno, aniž by došlo k výraznému ovlivnění jeho tržní ceny a zároveň k dané transakci dojde v krátkém čase.

Pokud je nízká likvidita, nemusí k transakci dojít vůbec. V lepším případě k ní dojde, ale za nevýhodnou cenu, nebo trvá neúměrně dlouho. Extrémním příkladem mohou být některé malé africké burzy, kde prodat velký objem akcií může trvat dny, ne-li týdny.

Nejlikvidnější trhy

Mezi nejlikvidnější trhy patří Forex. Vysoce likvidní jsou zejména hlavní měnové páry, jako například EUR/USD nebo GBP/USD, kde se obchodují obrovské objemy. Zde jsou rozdíly mezi nákupní a prodejní cenou (spread) minimální. Naopak u méně likvidních instrumentů, jako jsou exotické měnové páry, může i relativně malý obchod způsobit výraznější cenový pohyb a spread je mnohem širší. Vysoce likvidní jsou také akciové indexy (S&P 500 nebo NASDAQ).

Klíčové charakteristiky likvidity:

Dopad na cenu: Na vysoce likvidním trhu (např. hlavní měnové páry na Forexu) je možné zadat velkou objednávku, aniž by došlo k výraznému cenovému pohybu. Nelikvidní trhy jsou náchylné k velkým cenovým skokům (skluzům) i při malých obchodech.
Spread: Ukazatelem likvidity je také spread, což je rozdíl mezi nejlepší nákupní (Bid) a nejlepší prodejní (Ask) cenou. Čím je trh likvidnější, tím je spread užší.
Hloubka trhu: Likvidita je dána množstvím nevyplněných čekajících objednávek, které čekají na realizaci v knize objednávek (Order Book) v blízkosti aktuální ceny.

Likvidita je tedy pro trh velice důležitá. Když jí je dostatek, obchodování probíhá hladce. Když chybí, může docházet k prudkým výkyvům a nečekaným cenovým změnám, tzv. skluzům (slippage).

Veděli jste, že:

Slippage může být negativní (obchod se uskuteční za horší cenu) i pozitivní (obchod za lepší cenu)? Spousta brokerů svým klientům pozitivní slippage nepřičítá - to však neplatí pro Purple Trading.

Co tvoří likviditu na Forexu a kde se likvidita nachází

Každý obchodník sleduje cenu, avšak likvidita se skrývá „v zákulisí“. Co to znamená? Likvidita je v místech, kde čekají nevyplněné objednávky ostatních účastníků trhu. Tato místa, označovaná jako zóna likvidity, fungují jako magnety, které cenu přitahují. Není proto náhodou, že se trh opakovaně vrací ke konkrétním cenovým úrovním, kde se koncentruje větší množství čekajících příkazů.

Likviditu primárně představují dva typy příkazů:

Limitní příkazy: Čekají na vyplnění na konkrétní cenové úrovni (např. Buy Limit pod aktuální cenou, Sell Limit nad ní).
Stop příkazy: Využívají se k uzavírání ztrátových pozic (Stop-Loss) nebo k otevírání nových pozic po proražení úrovně (Buy Stop/Sell Stop).

Proč je likvidita stěžejní pro retailové obchodníky?

Jak často se vám stalo, že vás trh vyhodil ze hry na stop-lossu, ale pak se vrátil zpět správným směrem? Přesně to je vybírání likvidity.

Velké množství stop loss-příkazů nás drobných obchodníků, které jsou často umístěny těsně pod nebo nad klíčovými maximy/minimy, totiž představuje pro velké hráče atraktivní příležitost k tomu, aby uspokojili svoje objednávky.

Tato myšlenka o vybírání likvidity velkými hráči (Smart Money) je pak jádrem teorie Smart Money Concept (SMC) a Price Action, kterou mnozí obchodníci rádi využívají.

Jak likviditu využívají velcí hráči

Institucionální investoři, banky nebo algoritmické fondy disponují výrazně větším kapitálem než běžní obchodníci. Aby mohli realizovat své obrovské objednávky efektivně a bez prudkých cenových výkyvů, potřebují dostatek protistran, tedy dostatek likvidity. Cíleně proto vyhledávají oblasti, kde se soustřeďují čekající příkazy:

nad či pod klíčovými swingovými maximy a minimy,
v blízkosti důležitých technických úrovní (např. kulatá čísla, silná podpora/rezistence),
u hladin typických cenových nebo svíčkových formací atd.

Výše zmíněná situace, kdy cena krátkodobě prorazí určitou úroveň, kterou sleduje většina retailových obchodníků, a poté se rychle otočí, bývá často důsledkem výběru likvidity velkými hráči. Je to moment, kdy velcí účastníci trhu (tzv. Smart Money) využijí čekající příkazy drobných obchodníků (často to bývají stop- lossy) k naplnění svých vlastních pozic.

Výběr likvidity v praxi na indexu S&P 500

_{Index S&P 500 a výběry likvidity}

Typický retailový obchodník přemýšlí tak, že zakreslí trendovou čáru a stop loss dá těsně nad ni (v případě klesající linie) anebo pod ni (v případě rostoucí linie).

Velký hráč, který má přístup k čekajícím objednávkám, to vidí a likviditu jde vybrat. Někdy tento výběr způsobí změnu směru daného pohybu (první případ), a jindy směr pokračuje a vznikl falešný break (druhý případ).

Manipulace trhu brokerem? Ne, výběr likvidity

Tato strategie vysvětluje, proč to někdy vypadá, jako že „broker“ něco zmanipuloval, aby obchodníka „vykopl“ z pozice. Jenže to není broker, ale trh, který si pro příkazy „došel“. Jedná se tedy o přirozený proces.

Proč byste likviditu neměli opomíjet?

Budete umět lépe rozpoznávat pravděpodobné cíle trhu a pochopíte, proč na určitých zónách došlo k silné reakci velkých hráčů.
Vyhne se umisťování stop-loss příkazů do „zřejmých“ míst, která jsou primárním cílem pro sběr likvidity.
Rozlišíte skutečný průraz od falešného (Fakeout): Pokud dojde k rychlému proražení klíčové úrovně bez návazného pokračování, může jít o sběr likvidity před otočením ceny.

Porozumění tomu, kde a jak se na trhu hromadí likvidita, vám poskytne cenný kontext pro interpretaci cenového pohybu. Nejde jen o to, kde se trh nachází, ale i o pochopení, proč se tam dostal a kam by mohl pravděpodobně směřovat.