U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
CFD jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků.

Jak obchodovat Forex v prostředí padajících úrokových sazeb?

Publikováno: 07.02.2024

Úrokové sazby hrají klíčovou roli ve světě forexového obchodování a ovlivňují mnoho aspektů trhu. Když se úrokové sazby snižují, obchodníci čelí novým výzvám - ty však s sebou přinášejí také potenciálně ziskové příležitosti. V tomto článku se podíváme na to, jak lze úspěšně obchodovat na forexu v době padajících úrokových sazeb.

Pro forexové obchodníky jsou úrokové sazby jedním z nejdůležitějších faktorů. Na základě nich jsou totiž počítány swapy, neboli úrokové rozdíly mezi dvěma měnami. Ty určují kolik obchodník obdrží nebo zaplatí za držení pozice přes noc. Swap tak může učinit ze ziskové pozice ztrátovou a naopak.

Rok 2024 by se měl ve světě nést v duchu snižování úrokových sazeb, což může přinést pro forexové obchodníky mnoho příležitostí. O dění z posledních 4 let není třeba psát, obrovský růst inflace způsobil nárůst úrokových sazeb, na některých trzích dokonce na historická maxima. Inflace však již přes rok padá a právě letos tak očekáváme agresivní snižování úrokových sazeb. Z toho může forexový obchodník potenciálně těžit minimálně 2 způsoby.

První způsob: Spekulace na zasedání centrální banky

Data zasedání centrálních bank jsou dlouhodobě známá, stejně tak je i mnohdy předem známo samotné rozhodnutí centrálních bankéřů. To by se však v roce 2024 mohlo změnit a na nadcházejících zasedáních nás tak zajisté čeká mnoho překvapení. Čím větší je překvapení, tím větší pak lze očekávat reakci trhu.
 

Možné reakce trhu:

  1. Dřívější než očekávané snížení úrokových sazeb může způsobit oslabení dané měny. Nižší úrokové sazby ji totiž činí méně atraktivní pro zahraniční investory.
  2. Naopak odmítnutí očekávání trhu a držení vyšších úrokových sazeb může způsobit posílení dané měny.


Druhý zmíněný scénář je letos velmi reálný například v USA. Guvernér Fedu již několikrát popřel, že by měly úrokové sazby padat již v březnu. Aktuální data z trhu práce tuto teorii jen potvrzují. Níže jsou pak pravděpodobnosti nastavení úrokových sazeb na zasedání v květnu. Trh nyní přisuzuje snížení úrokových sazeb o 25 nebo dokonce 50 bazických bodů šanci 64 %. I z tohoto očekávání však může trh vystřízlivět a prvního cutu se tak můžeme dočkat až v červnu i vzhledem k opětovným obavám o rozšíření inflace kvůli dění na Blízkém východě.
 

Pravděpodobnosti úrokových sazeb v USA na zasedání v květnu. Zdroj: CME

Pravděpodobnosti úrokových sazeb v USA na zasedání v květnu. Zdroj: CME


Na trzích však nikdy nic není černé nebo bílé, stejná rozhodnutí mohou mít mnohdy opačné důsledky. Někdy na trzích nastane fenomén “buy the rumor, sell the news”. V rámci očekávání určitého rozhodnutí se již daný trh pohybuje směrem, který trh očekává před samotným rozhodnutím. To je pak v ceně již započítáno a po samotném rozhodnutí může naopak dojít k prodeji. Pro lepší orientaci ve světě centrálních bank, úrokových sazeb a makroekonomických ukazatelů tak doporučujeme sledovat náš pravidelný webinář Tržní fundamenty.

Nenechte se zaskočit fundamenty

Sledujte pravidelný webinář s Jardou Tupým a Petrem Lajskem a mějte přehled o aktuálním dění na globálních trzích.

Ukázka z praxe: Vysněný pivot na JPY?

Zajímavé obchodní příležitosti nastaly ke konci minulého roku hned několikrát před zasedáním japonské centrální banky. Japonský yen se na páru s USD pohybuje u dlouhodobých maxim a stále záporné úrokové sazby, které nadále japonská centrální banka drží, nejsou pro sílu yenu příliš pozitivní. V Japonsku nastala po dlouhé době výraznější inflace, která je již 2 roky nad 2% cílem centrální banky. V Japonsku tak po dlouhé době rostou mzdy a trh tak stále očekává, kdy centrální banka učiní otočku a poprvé zvýší úrokové sazby. S novým vedením japonské centrální banky se očekávání jen umocnila a trh tak již směřoval k nižším úrovním před samotným zasedáním a yen začal posilovat.
 

Měnový pár USD/JPY na H4 grafu v platformě MT4

Měnový pár USD/JPY na H4 grafu v platformě MT4


Na grafu výše je situace na páru USD/JPY před zasedáním japonské centrální banky 30. 10. 2023. Na zasedání se banka rozhodla zachovat záporné úrokové sazby, což okamžitě vedlo k oslabení JPY. Tato situace se do konce roku dále opakovala - několik obchodních seancí před samotným zasedáním centrální banky již trhy sázely na fakt, že dojde k pivotu a zvýšení úrokových sazeb. K tomu však nedošlo a JPY se stále drží na páru s USD poblíž několikaletých maxim. V roce 2024 však pravděpodobně ke zvýšení sazeb v Japonsku dojde a daný okamžik může být velmi zajímavý i pro poziční obchodníky.

Druhý způsob: Poziční obchodování a carry trade

Poziční obchodování je styl obchodování na finančních trzích, při kterém investor drží své obchodní pozice po delší časové období, často několik týdnů až měsíců. Při pozičním obchodování se investoři zaměřují na identifikaci dlouhodobých trendů na trzích. Tím se snaží využít těchto trendů a maximalizovat své potenciální zisky.

Díky tomu, že trader při pozičním obchodování drží pozici několik týdnů či měsíců, musí vzít do úvahy nejen technickou, ale také fundamentální analýzu. Technická analýza se zabývá pohybem ceny v grafu, který může být doplněn různými indikátory. Fundamentální analýza řeší, jakým způsobem na cenu daného instrumentu působí makroekonomické ukazatele, jako je například hrubý domácí produkt, inflace, zaměstnanost atd.

Poziční obchodování je vhodné pro trendující trhy, mezi ty tradičně řadíme zejména komodity a akciové indexy. I forexové trhy však mohou trendovat a právě změna úrokových sazeb může být spouštěčem tohoto trendu. Do hry zde pak vstupuje další důležitý faktor - pokud spekulant kupuje měnu, která má výrazně vyšší úrokovou sazbu a naopak prodává měnu, která má nižší sazbu, tak navíc inkasuje pozitivní swapy. Carry trade je strategie, při které obchodníci využívají rozdílu v úrokových sazbách mezi dvěma měnami. V době klesajících úrokových sazeb by se obchodníci mohli rozhodnout investovat do měny s vyšší úrokovou sazbou a krátkodobě držet pozici, aby získali zisk z této diference. Tato strategie však není bez rizika, a je důležité sledovat makroekonomické faktory, které mohou ovlivnit směnný kurz.
 

Rostoucí a klesající trend na páru USD/JPY. D1 graf v platformě MT4

Rostoucí a klesající trend na páru USD/JPY. D1 graf v platformě MT4


Modlou carry traderů byl také již zmiňovaný pár USD/JPY. Díky růstu globálního napětí a úrokových sazeb v USA se stal americký dolar nesmírně populárním. Naopak v Japonsku dlouhodobě drží záporné úrokové sazby. Poziční obchodníci, kteří nakoupili měnový pár USD/JPY a drželi jej po delší dobu tak měli nejen kapitálový zisk, ale také ten pravidelný ze swapů.

Naučte se carry trade od Ondřeje Hartmana

Sledujte záznam webináře s O. Hartmanem z FXstreet.cz a naučte se za pomoci carry trade obchodovat třeba českou korunu.

Rok 2024 by tak měl přinést pro obchodníky forexu doslova žně a ať už se považujete za intradenního či pozičního obchodníka, tak by vám tyto příležitosti rozhodně neměly utéct. Obchodování na forexu v době klesajících úrokových sazeb vyžaduje od obchodníků flexibilitu, analýzu a schopnost rychle reagovat na změny v trhu. S využitím strategií jako carry trading a s porozuměním vlivu úrokových sazeb na swapy mohou obchodníci maximalizovat svůj potenciální zisk a minimalizovat rizika. Nicméně je důležité si být vědom rizik spojených s forexovým obchodováním a neustále sledovat makroekonomické události, které mohou ovlivnit trh.

U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
CFD jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 67,90 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků.